Le contrat Cachemire 2 série 2 de La Banque Postale est l’une des assurances vie les plus distribuées en France. Avec plusieurs centaines de milliers de clients et un encours dépassant les 30 milliards d’euros, ce contrat d’assurance vie occupe une place centrale dans la gamme de La Banque Postale. Mais entre frais élevés, rendement décevant et unités de compte limitées, il mérite un examen sérieux avant toute souscription.
Qu’est-ce que l’assurance vie Cachemire 2 de La Banque Postale ?
Présentation du contrat Cachemire 2
Le contrat Cachemire 2 série 2 est le produit cœur de gamme de La Banque Postale en matière d’assurance vie. Il s’agit d’un contrat d’assurance vie multisupport accessible à partir de 500 € de versement initial, ou dès 70 € avec des versements programmés en Gestion Intégrale.
Ce contrat d’assurance vie propose trois modes de gestion et combine à la fois un fonds en euros à capital garanti et des unités de compte. Il cible un public large, des épargnants prudents aux profils plus dynamiques.
| Caractéristique | Cachemire 2 Série 2 |
|---|---|
| Assureur | CNP Assurances |
| Distributeur | La Banque Postale |
| Versement initial minimum | 70 € (avec versements programmés) / 500 € / 5 000 € |
| Versement ultérieur minimum | 1 500 € (libre) / 50 €/mois (programmé) |
| Rendement fonds euros 2025 | 2,30 % (jusqu’à 5,22 % avec bonus) |
| Frais sur versements | Jusqu’à 3 % |
| Frais de gestion annuels (fonds euros) | 0,85 % (dégressifs selon encours) |
| Frais de gestion annuels (UC) | 0,85 % |
| Frais d’arbitrage | Gratuits en gestion libre |
| Unités de compte disponibles | 103 supports dont 1 OPCI |
| Modes de gestion | Gestion libre, Mandat d’arbitrage, Gestion Intégrale |
| Souscription | Uniquement en agence La Banque Postale |
Le rôle de CNP Assurances
Derrière le contrat Cachemire 2 série 2 se trouve CNP Assurances, l’un des leaders de l’assurance vie en France. CNP Assurances est détenu à plus de 60 % par La Banque Postale, elle-même filiale du groupe La Poste.
CNP Assurances affiche un ratio de solvabilité solide, autour de 157 % fin 2023, ce qui garantit une stabilité financière rassurante pour les assurés. C’est CNP Assurances qui pilote la gestion du fonds en euros et délègue la gestion sous mandat à Louvre Banque Privée.
Notre avis d’expert sur Cachemire 2
Les points forts du contrat Cachemire 2
Le contrat Cachemire 2 série 2 présente quelques atouts qui méritent d’être signalés. Les arbitrages sont gratuits en gestion libre, ce qui facilite les ajustements d’allocation sans coût supplémentaire. C’est un vrai point positif que peu de contrats bancaires proposent.
Parmi les autres avantages :
- Des frais de gestion dégressifs selon l’encours (0,60 % au-delà d’un million d’euros)
- Un accès aux supports immobiliers (OPCI et SCPI), rare dans les contrats bancaires
- La garantie plancher décès jusqu’à 85 ans, avec un capital maximal de 250 000 €
- Une garantie Coup Dur Premium pour les rachats forcés avant 70 ans
- Trois modes de gestion combinables selon les projets
Les points faibles du contrat Cachemire 2
Les points négatifs sont nombreux et difficiles à ignorer. Les frais sur versements atteignent jusqu’à 3 %, une ponction immédiate sur le capital qui pénalise dès le premier euro investi. Les meilleurs contrats du marché sont à 0 % sur ce poste.
Les autres limites à connaître :
- Un rendement du fonds euros de seulement 2,30 % en 2025, sous la moyenne du marché
- 103 unités de compte disponibles, soit une sélection très limitée comparée aux meilleurs contrats (plus de 1 000 UC)
- Seulement 5 ETF accessibles en gestion libre
- Une souscription impossible en ligne, uniquement en agence
- Un mandat d’arbitrage facturant 1 % de frais forfaitaires annuels supplémentaires
Le rendement du fonds en euros Cachemire 2 : analyse 2026
Performance historique du fonds euros
Le fonds en euros du contrat Cachemire 2 série 2 a affiché des performances en hausse ces dernières années, mais sans jamais atteindre les niveaux des meilleures offres du marché. Le taux de base s’établit à 2,30 % en 2025, identique à 2024, contre 2,99 % en 2023 et seulement 1,40 % en 2022.
Un système de bonification permet d’améliorer ce rendement. Avec au moins 50 % d’unités de compte dans le contrat, le taux peut grimper jusqu’à 5,22 % grâce aux bonus sur encours et sur versements. Ces bonus sont conditionnels et impliquent une prise de risque accrue.
Comparaison avec d’autres fonds euros
Placé face à la concurrence, le fonds en euros de Cachemire 2 peine à convaincre. La moyenne du marché se situe autour de 2,70 % en 2025, et les meilleures assurances vie en ligne dépassent les 3,50 % à 4 % sans conditions restrictives.
Un contrat comme Meilleurtaux Essentiel Vie (La France Mutualiste) affiche par exemple 3,50 % pour la même période. Le contrat Cachemire Patrimoine série 2, lui, sert 2,35 % de taux de base, légèrement supérieur au Cachemire 2. La différence peut paraître faible sur un an, mais sur 10 à 20 ans d’épargne, l’écart de rendement devient très significatif pour le capital accumulé.
Les unités de compte disponibles dans Cachemire 2
Une sélection d’unités de compte limitée
En gestion libre, le contrat Cachemire 2 série 2 donne accès à 103 unités de compte. Ce nombre peut sembler correct au premier abord, mais il est loin des standards des contrats en ligne les plus compétitifs, qui proposent souvent 500 à 1 000 supports ou plus.
La gamme d’unités de compte est orientée à plus de 80 % vers des fonds labellisés ISR (Investissement Socialement Responsable). Seuls 5 ETF (trackers) sont disponibles en gestion libre, ce qui limite fortement les stratégies d’investissement passif, pourtant très performantes sur le long terme.
Les trackers et fonds immobiliers proposés
L’accès aux supports immobiliers est un point distinctif du contrat Cachemire 2. Parmi les unités de compte disponibles, on trouve 1 OPCI (organisme de placement collectif immobilier), des SCPI et des SCI. Ces supports d’investissement immobilier sont peu courants dans les contrats bancaires.
En revanche, pour accéder à certains ETF plus performants comme l’ETF S&P 500, il faut basculer vers le mandat d’arbitrage. Cette contrainte limite la liberté des épargnants qui souhaitent piloter eux-mêmes leur allocation en gestion libre, tout en profitant des meilleures opportunités de marché.
Les frais appliqués sur l’assurance vie Cachemire 2
Frais sur versements
Les frais sur versements du contrat Cachemire 2 série 2 s’élèvent jusqu’à 3 % sur les versements initiaux et libres, et 2,5 % sur les versements programmés. Sur un versement de 20 000 €, cela représente 600 € prélevés avant même que l’argent ne travaille.
Ces frais sont parfois négociables en agence, mais ils restent élevés dans l’absolu. Les contrats en ligne les plus performants appliquent systématiquement 0 % sur les versements, ce qui représente un avantage considérable pour les épargnants sur la durée.
Frais de gestion annuels
Les frais de gestion annuels du fonds en euros et des unités de compte s’établissent à 0,85 % pour un encours inférieur à 200 000 €. Ces frais de gestion sont dégressifs selon le capital placé : ils descendent à 0,75 % entre 200 000 et 500 000 €, puis à 0,60 % au-delà d’un million d’euros.
À 0,85 %, ces frais de gestion restent supérieurs à ceux des meilleures assurances vie du marché, qui tournent autour de 0,50 % à 0,70 % annuels. Sur 10 ans d’épargne, cet écart érode sensiblement le rendement net. Un épargnant avec 50 000 € paie environ 425 € de frais annuels rien que sur ce poste.
Frais d’arbitrage et autres frais
Les arbitrages sont gratuits en gestion libre sur le contrat Cachemire 2 série 2. C’est un avantage concret pour les épargnants qui ajustent régulièrement leur allocation entre supports.
En revanche, le mandat d’arbitrage génère des frais forfaitaires annuels de 1 %, qui viennent s’ajouter aux frais de gestion classiques. Cela porte le coût total de la gestion déléguée à environ 1,85 % par an, un niveau difficile à justifier face à la performance réelle délivrée. D’autres frais peuvent s’appliquer sur certains supports selon leurs dispositions particulières, notamment sur les OPCI organisme de placement collectif ou les SCPI.
Les garanties et options du contrat Cachemire 2
Fonctionnement général du contrat
Le contrat d’assurance vie Cachemire 2 série 2 fonctionne comme tout contrat d’assurance vie multisupport : les sommes versées sont réparties entre un fonds en euros à capital garanti et des unités de compte exposées aux marchés financiers.
Le capital placé sur le fonds en euros est sécurisé et les intérêts sont définitivement acquis chaque année. À l’inverse, les unités de compte offrent un potentiel de rendement plus élevé mais avec un risque de perte en capital. Le contrat permet également de co-souscrire ou de procéder à un démembrement pour optimiser la transmission de patrimoine.
Options de gestion disponibles (libre, mandat, horizon)
Trois modes de gestion sont proposés sur le contrat Cachemire 2 série 2. La gestion libre permet de piloter soi-même ses arbitrages entre supports. Le mandat d’arbitrage délègue la gestion des unités de compte à des experts de Louvre Banque Privée, accessible à partir de 5 000 €.
La Gestion Intégrale est une solution clé en main qui gère l’intégralité du contrat, fonds euros inclus. Des options d’arbitrage automatiques sont disponibles : investissement progressif, arbitrage de la revalorisation annuelle, arbitrage des plus-values. Il est possible de changer de mode de gestion à tout moment dès lors que le contrat dépasse 5 000 €, tout en conservant l’antériorité fiscale.
Fiscalité de l’assurance vie Cachemire 2
Fiscalité en cours de contrat
Pendant la vie du contrat Cachemire 2, aucune imposition n’est due sur les gains générés. L’enveloppe assurance vie permet de capitaliser sans frottement fiscal, ce qui est l’un des grands atouts de ce type de placement.
Seuls les prélèvements sociaux de 17,20 % sont prélevés chaque année sur les intérêts du fonds en euros. Ce prélèvement s’applique annuellement, ce qui réduit le rendement net affiché. Sur les unités de compte, les prélèvements sociaux ne sont dus qu’au moment du rachat ou du décès.
Fiscalité en cas de rachat (partiel ou total)
La fiscalité des rachats sur le contrat Cachemire 2 dépend de l’antériorité du contrat. Avant 8 ans, les plus-values sont soumises au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 % (12,80 % d’impôt + 17,20 % de prélèvements sociaux).
Après 8 ans, un abattement annuel de 4 600 € (9 200 € pour un couple) s’applique sur les gains. Au-delà de cet abattement, le taux d’imposition tombe à 24,70 % sur les versements inférieurs à 150 000 €. Cette antériorité fiscale est précieuse et se conserve même en cas de changement de mode de gestion au sein du même contrat.
Fiscalité en cas de décès
L’assurance vie bénéficie d’une fiscalité successorale très avantageuse en cas de décès. Pour les versements effectués avant les 70 ans de l’assuré, chaque bénéficiaire désigné profite d’un abattement de 152 500 €, totalement exonéré de droits de succession.
Au-delà, une taxe de 20 % s’applique jusqu’à 700 000 €, puis 31,25 % au-delà. Pour les versements réalisés après 70 ans, un abattement global de 30 500 € s’applique, le reste étant soumis aux droits de succession classiques. La désignation des bénéficiaires dans le contrat Cachemire 2 est donc une étape cruciale à soigner dès l’ouverture.
Comment souscrire à l’assurance vie Cachemire 2 ?
Conditions d’éligibilité
La souscription au contrat Cachemire 2 série 2 est réservée aux clients de La Banque Postale. Le versement initial minimum est de 500 € en versement libre, ou de 70 € avec la mise en place de versements programmés dans le cadre de la Gestion Intégrale.
Pour accéder au mandat d’arbitrage, il faut disposer d’au moins 5 000 € sur le contrat. Le versement minimum pour un rachat partiel est fixé à 1 500 €, et un capital résiduel minimum de 5 000 € doit être maintenu sur le contrat après chaque rachat partiel.
Démarches de souscription
La souscription au contrat Cachemire 2 se fait exclusivement en agence La Banque Postale. Il n’existe pas de parcours en ligne pour ouvrir le contrat, ce qui représente une contrainte notable face aux contrats 100 % digitaux qui permettent une ouverture en quelques minutes.
Les étapes à suivre pour souscrire : prendre rendez-vous avec un conseiller en bureau de poste, réaliser un bilan patrimonial, définir son profil d’investisseur, choisir son mode de gestion et son allocation entre fonds euros et unités de compte, puis sélectionner les garanties optionnelles souhaitées. La désignation des bénéficiaires doit être précisée dès la souscription.
Alternatives à l’assurance vie Cachemire 2
Comparatif avec des contrats plus performants
Face au contrat Cachemire 2 série 2, des alternatives bien plus compétitives existent sur le marché. Les meilleurs contrats en ligne proposent 0 % de frais sur versements, des frais de gestion inférieurs à 0,70 % et un accès à plusieurs centaines d’unités de compte dont des ETF larges et diversifiés.
Des contrats comme Linxea Spirit 2 (Spirica), Lucya Cardif (BNP Paribas Cardif) ou encore Meilleurtaux Essentiel Vie offrent des rendements du fonds euros supérieurs à 3 % en 2025, avec une sélection de supports nettement plus riche. Sur 10 ans, la différence de performance entre Cachemire 2 et ces contrats peut représenter plusieurs milliers d’euros de gains supplémentaires.
Focus sur des contrats similaires
Dans la gamme de La Banque Postale, le contrat Cachemire Patrimoine série 2 offre de meilleures conditions que Cachemire 2, avec des frais sur versements plafonnés à 2 % et des frais de gestion du fonds euros à 0,75 %. Son versement initial minimum est cependant fixé à 150 000 €, ce qui en fait une offre réservée à une clientèle fortunée.
Pour les épargnants souhaitant diversifier davantage leur patrimoine, les contrats CNP distribués via d’autres canaux, comme Easy Vie via EasyBourse, proposent des frais plus compétitifs tout en bénéficiant de l’expertise de CNP Assurances. Le transfert vers un contrat plus performant reste envisageable à tout moment, en conservant l’antériorité fiscale acquise sur le contrat Cachemire 2.
Avis des utilisateurs sur Cachemire 2
Les retours des clients sur le contrat Cachemire 2 série 2 sont globalement négatifs. Sur Trustpilot et les forums spécialisés, les épargnants pointent principalement les frais élevés qui pèsent sur la performance nette, le rendement du fonds euros jugé trop faible par rapport aux promesses commerciales, et le manque de transparence sur la composition des supports.
Plusieurs clients signalent des difficultés techniques lors des arbitrages en ligne, avec des déconnexions fréquentes et un service client peu réactif. Certains déplorent aussi d’avoir été orientés vers ce contrat sans que les frais réels soient clairement expliqués lors de la souscription.
Les avis positifs portent essentiellement sur la sécurité offerte par le fonds en euros, la garantie plancher décès et la solidité institutionnelle de CNP Assurances. Quelques épargnants bien allocués témoignent de performances correctes sur plusieurs années, notamment ceux ayant combiné fonds euros et unités de compte dans une proportion favorable. La majorité des experts indépendants recommandent toutefois de se tourner vers des contrats en ligne plus compétitifs pour dynamiser son épargne sur le long terme.